第三十五章
这天曹逸森回到家,发现麦克的第二封邮件已经发过来了。
第二封邮件比之前那封长得多。標题还是那句:
回復:有空帮我算一笔deal?
正文一开头,先是他惯常的废话寒暄:
bro,
你这个“有空帮我算一笔deal”,看完附件我突然有点替全体监管机构捏把汗。
先说结论:
如果你真的打算用gamestart/anc这笔钱,在亚洲到处买公司,最好先把自己从“天才散户”做成“合规投资人”。
路径我大概帮你画了一下,你看合不合胃口。
下面是一串很麦克风格的条目:
先別急著拿个人名义在韩国乱入股。
现在所有交易记录都还掛在你个人帐户上,从监管视角看,你就是一个“运气特別好的自然人交易者”。
这在美国这边问题不大,但一旦牵扯跨境投资、外匯、税务信息交换,韩国那边不一定分得清你和那些“幣圈赌场玩家”的区別。
所以我建议:
第一步,把你自己变成一个“家族办公室”。
我建议在开曼先设一个家族控股平台,名字你不是已经起好了吗,就叫:
unity holding
你个人是最终受益人,但对外身份可以是:某东亚家族的单一家族办公室,主要负责管理美股+数字资產变现后的美元资產。
这一步的意义是:
美国这边好解释:个人財富规划、税务延迟、继承安排。
將来对外披露的时候,別人看到的是家族办公室,不是“某个在gms上贏了庄的散户”。
第二步,在美国设一个资本管理公司:
unity capital
註册地你爱选哪儿选哪儿,德拉瓦/纽约都行,形式上就是投资顾问/合伙人。
角色分工很简单:
unity holding:出钱的lp(合伙人)/家族出资人;
unity capital:负责管钱的投资经理人。
这样以后无论是你去见投行,还是去跟kakao谈,都可以用“unity capital代表某家族办公室”的身份说话。
第三步,每一个具体项目用一个单独的基金spv(special purpose vehicle,特殊目的载体/公司.是一种专门为特定项目、特定资產证券化或规避特定风险而设立的独立法律实体。其核心功能是实现“风险隔离”(破產隔离)装。
比如你现在想搞的这只“asia content fund”,可以在开曼再开一个spv基金载体:
投资管理:unity capital;
主要合伙人:unity holding(也可以引入少量外部lp,像我们这种懂事的朋友…嘿嘿);
投资策略:亚洲kpop资產,包含未上市娱乐公司股权、音乐ip、內容製作公司等等。
合规和监管风险怎么降到可控?我大概帮你拆一下:
美国端:
?你在gms/amc/btc上赚的钱,老老实实报税,该交的交完,然后注入family office,这部分来源就彻底“白”了。
? unity capital按照投资顾问/私募管理人去备案,跟一堆正常基金混在一块儿,没人会因为你当年做空什么票就格外盯你。
资金流:
?儘量通过正规主流券商/託管行,从个人帐户→unity holding→基金帐户,避免直接从某个奇怪的交易所地址往韩国打钱,引来一堆kyc/aml的问候。
韩国端:
?他们看到的主体是“某开曼/美国的美元基金”,来做fdi或者私募股权投资,这种case对他们的律师和会计师来说太熟了。
?你可以被包装成“战略投资人+內容產业专家”,而不是“做空股市的大魔王”。
最后是友情提示:
你在韩国那边当社畜的身份,最好跟这条线切乾净,別让人一查就查到你是某娱乐公司员工+某美元基金实控人,这种事万一让cftc(商品期货交易委员会)/sec(证券交易委员会)看到了,你估计也会头疼。
有些国家对“境外基金+本土娱乐產业”会天然敏感,你在挑项目的时候,別一上来就把目標写成“控制整个k-pop生態”。...至少把这个目標留到报告的最后一页再写。
如果这样做,你的资金就会变成:
“某家族办公室的合法美元出资”+“某內容基金的长期lp资本”,
你在任何一张桌子上都可以很体面地说:
“我们是亚洲內容领域的长期投资者”
听上去是不是文明多了?
m.
邮件的最后一行,是他惯常的嘴贱:
ps:等我们把unity holding註册下来,我就可以开始练习跟md说“我的大客户,亚洲来的!”。
曹逸森看完,靠在椅背上笑了一下。
——路径其实简单得要命:
他这个“靠gms/anc/btc暴利起家的散户”,会在纸面上先退回到幕后,变成开曼unity holding背后的“某亚洲家族代表”;
unity holding再推著unity capital出面,去管理那只asia content fund;
而基金spv,才是跑到首尔,敲kakao和starship的门,拿著漂亮的投资意向书谈判的那一层。
从市场的角度看,他还是那个嗅觉极准、敢在尾部路径上下注的人;
从监管的角度看,他只不过是又多了一个標籤——
合规的美元基金合伙人and战略投资人。
他用笔在笔记本上把麦克那条路径简单画了一遍。右下角,他给这条链子加了一句批註:
“从赌徒到合伙人,这是合规世界唯一认可的洗白方式。”
想了想,又在旁边补了一行更符合他风格的小字:
“好,那就先当几年文明人。”
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这边首尔天刚亮,那边纽约又到了白石大楼里最安静的时间段。
晚上七点多,event-driven那一片灯还亮著的,照例只有几个熟悉面孔。
麦克把外套往椅背上一搭,一屁股坐回自己工位,敲了敲隔壁的屏幕:“brian,电脑借我跑个模型。”
沈柏言头也不抬回了一句:“你有手有脚不会自己跑?”
“我怕我跑完你骂我不合规。”麦克嘴上不老实,但手已经把u盘插进了沈柏言那台电脑,“韩国那边一个同学丟了一堆材料过来,让我们帮他看看一家公司——starship entertainment。”
对面的崔俊浩刚从茶水间回来,一听这个名字整个人都精神了:“starship?你確定?”
“怎么,你认识?”
“废话。”崔俊浩把咖啡往桌上一搁,拉过一把椅子坐到两人中间,“monsta x、宇宙少女、cravity,再加一个还没公开的女团项目。kakao entertainment把他们收入囊中也就这几年。你这是打算帮你那位同学,去拆kakao的资產?”
麦克耸耸肩:“他邮件里原话——『先看看猎物多大,我好决定拿多大的枪』。”
这回连沈柏言都抬了眼,看向麦克邮箱里那封转发过来的资料:几页kakao年报拆分、starship简版財报、艺人名单,还有一页手写得乱七八糟的草稿——什么:
“ive”
“未兑现期权”
“2020~2021收入增长”。
“先把基本面和那个什么ive分开算。”沈柏言的职业病上来了,“现有业务给一个硬底盘,新业务当growth option的单独定价。”
“ok”,崔俊浩已经拿起白板笔,一边写一边说:“先来2020年的底层数字。不算ive,只算starship现有的几块业务——”
他写得很快,边写边念:
“monsta x,海外巡演+北美,年收入三千万到四千万美金;宇宙少女一千万到一千五百万;cravity八百万到一千二百万;演员、ost、版权杂项凑个一千万。”
“合起来,六千万到七千五百万,偏保守。”
麦克在旁边插嘴:“利润率自己猜?”
“......行。”
“多团並行,製作成本高,艺人又不是廉价劳动力。”崔俊浩想了想,补上去“净利率给个10%到15%,取中值12%吧。”
“ok.“,沈柏言已经在excel里敲好了:“六千到七千五百万收入,12%净利,大概八百万美金净利润。”
“ok。”麦克在白板上写下:
“现有业务净利≈8m。”