集中优势兵力打歼灭战的思路,在金融市场中同样是真理。金融市场多空双方的博弈与战场上敌我之间的厮杀,都是为了夺取主动权,即改变对战争结局的预期,胜利者摧枯拉朽的气势和失败者兵败如山倒的绝望,都是预期形成了一边倒的后果。
2013年4月12日,华尔街以雷霆万钧之势的抛盘,彻底摧毁了黄金市场多头的抵抗意志就是鲜活的战例。2012年年初,华尔街准备在房地产市场上展开凌厉的大反攻,以图一举改变市场对房价走势的预期,主攻方向就是止赎房这一战略突破口,而主要突击力量正是华尔街战力彪悍的pe、reits和对冲基金,其中,黑石集团堪称是主力中的主力、王牌里的王牌。
房地产大反攻的战略布局早在20月就开始筹划,止赎房审理的积压造成了房价下滑减缓的有利局面。从市场心理的角度看,看空房地产的预期已得到一定程度的控制,但如果不利用这一有利时机进行反攻,那么将来止赎房的供应还会源源不断地涌向市场,而且规模越来越大,空头力量将不断加强。只有集中力量突然反击,而且强度必须大到足以震撼市场的效果,才有可能摧毁空头的意志,使房价大举反弹。房价走高又会削弱止赎房的供应源头,从根本上逆转房地产的趋势。
2012年2月1日,美国联邦住房金融局fhfa,federahogfanceagency在与美联储、美国财政部、美国联邦储蓄保险公司fdic、美国住房与城市发展部、房利美、房地美等机构密切协调之后,向4000多个投资机构发布了房地产大反攻的“总动员令”。
自2011年直在筹划吸引私人投资者帮助解决银行止赎房库存的行动计划,2012年2月1日公布了实施细节,总体方针就是:1消化房利美、房地美和联邦住房管理局federahogadistration的止赎房库存;2突破口是房地产重灾区;3欢迎投资机构大批量购买,价格可以极度优惠;4条件是低价买进后必须持有并出租一定时间。
凡是净资产超过100万美元的基金、公司、投资信托、银行、个人都可以参与这场房地产的“世纪盛宴”,投资者甚至有可能获得两房的贷款来扩大持有规模。资产包的规模大致在500幢1000幢独立房,两房和fha的止赎房总规模大约为21万幢,如果每个资产包为1000幢住房,大约需要200个超级投资人认购。
美国房地产caseshier指数,2012年3月房价出现拐点
价格优惠到什么程度呢1美元的资产,资产包的优惠价格不超过30美分40美分。也就是一幢20万美元的独立别墅,优惠价不过6万万2万美元进行整修翻新,转手就可以投入1000美元1500美元的租房市场,即便是考虑到租房的空置期等因素,投资回报率至少也可以达到1420。在收益率大饥荒的华尔街,这样的好事简直就是天上掉馅饼。
在超高收益的刺激之下,以黑石为代表的华尔街投资机构开始大举杀入止赎房市场。
2月1日美国联邦住房金融局发布的房地产大反攻的“总动员令”,产生了立竿见影的效果。3月,熊气弥漫长达5年之久的美国房地产行业,迎来了奇迹般的大转折。以金融手法操作房地产市场,其效果之显著、反弹之剧烈,远远超出了政策设计者事先的预期。
华尔街究竟是如何逆转乾坤的呢