麦克那通电话掛掉之后,屋子一下安静得有点过分。
桌上那个excel表格还开著,十五亿韩幣那个数字像一块死重的石头躺在屏幕上,怎么看怎么碍眼。
曹逸森盯了几秒,把表格最小化,重新打开瀏览器。
先是券商后台,確认帐户开户流程在走;然后切到 rebbit首页,红蓝 logo一跳出来,r/wallstreetbets那行字就掛在那里,跟上一辈子一模一样,像一堵永远在吵架的情侣。
曹逸森似乎很久没有用“猎人”的眼光看这个论坛了,他下意识深吸了一口气。
这时手机又震了一下,是麦克的消息。
曹逸森看著这几行,笑了一下。
角色就这么定下来了——
麦克是美国本土“明面操盘手”,负责在市场上真刀实枪下单;
而曹逸森则是首尔夜班“军师兼水军头子”,负责看结构、写分析、论坛发帖搅动散户情绪。
曹逸森想了一下还觉得蛮有意思的,上一辈子的他站在机构那边看散户,这一辈子,他要亲手把散户组织起来对著机构干一票大的。
接下来,就是他重生以来第一次真正“公开发声”。
曹逸森先把以前那点乱七八糟的帐號全部註销,打开了他之前发帖的那个帐號,那个帐號前后也积累不不少粉丝,如果在论坛呼吁一下,应该会有些人响应把。他忽然想到了什么,打开个人页面,把签名换了一句:
“just another idiot who likes numbers.
只是一个喜欢数字的笨蛋。”
暱称的意义其实也很简单:seoul,是这具身体的起点;quant,是上一辈子烙在骨子里的標籤。
整理好帐號之后,他没急著发帖,而是先在 r/wallstreetbets里搜了一圈“gamestart”。
果然已经有人在零零散散地聊这家公司:
有人说“这破公司早该死了”;
有人贴空头报告截图;
还有几个比较敏锐的,在评论里嘀咕一句:
“这空头比例有点夸张了吧?”
但还没有人把东西系统地串起来,没有人,用他们听得懂的语言,帮他们把“机会”两个字写清楚。
“那就我来把。”
曹逸森刷刷几下把新帖页面点开,標题那一栏空空的,曹逸森指尖微微动了一下,很快敲完:
[dd] gamestart不是垃圾,它是空头头上的定时炸弹
下面又加了一行:
tl;dr:
这公司基本面確实烂,
但更烂的是,空头把自己玩进了死胡同。
正文第一行,他还是照规矩先写了句免责声明:
不是投资建议,我就是个在网上胡说八道的傻子。
p.s.想跟著玩的自己先做好功课。
然后开始分段敲。
他没有拿基金內部报告那一套冷冰冰的写法,而是刻意用 wsb那帮人听得懂的语气,半玩笑半认真。
(1)先说结论:gamestart基本面確实很糟
线下卖游戏卡带、二手主机,商业模式老到发霉;
数字版游戏、电商平台一起围剿,它的收入也是一直掉;
再叠加流感,线下店客流断崖式下跌。
他接著写道:
“所以,空头老师们这点没错——
从財报看,它確实是教科书级別的做空標的。”
(2)问题在於:股价从来不只看基本面
这一段他开始拉数据。
当前可查的空头仓位,已经接近,甚至超过可流通股本的 100%;
这意味著,市场上每一股流通股,很可能被借出去卖了不止一次;
一旦股价不跌反涨,做空的人要回补仓位,根本买不够这么多股票。
他写了个很直白的比喻:
“你可以想像一个抢椅子游戏:地上只有 10把椅子,却有 15个人在排队抢。
如果音乐一停,哼哼…那惨叫声会很精彩。现在空头就是多出来那 5个人。”
(3)情绪+期权+做市商,对空头来说才是真炸药
接下来,他把期权链也拉出来分析了一遍。
最近几周,gamestart的价外认购期权(otm call)未平仓量异常放大;
散户在买 call,当彩票,做市商为了对衝风险,被迫去买现股;
买盘一多,股价被推上去,空头开始心慌,再被迫买回平仓;
“这就是典型的轧空(short squeeze)螺旋。”
他写道:
“用一句大白话说:散户买的是期权,做市商被迫买现股,空头被迫高位买回来。整个市场瞬间变成了一台绞肉机。”
(4)为什么是 gamestart,而不是別的垃圾股?
这一段他写得有点感性:
很多八零后、九零后第一张正版游戏卡带,就是在 gamestart买的;
学校门口那家破旧的游戏店,是很多人童年的一部分;
在花街眼里,这是落后商业模式,但是在那些普通玩家心里,那是“小时候的乐园”。
曹逸森继续敲下去:
“空头以为自己做空的是一家过气公司,但对不少人来说,他们是在做空一整代人的记忆。这次,散户手里第一次有了一个能反击的按钮。”
下面他又补了一句,语气稍微带点煽动:
“你不能指望所有人都永远乖乖当韭菜。其实有时候,他们就是想看空头爆一次仓。”